Boletim Focus: com guerra no Irã e disparada do petróleo, mercado prevê corte menor dos juros nesta semana pelo Banco Central

Os economistas do mercado financeiro passaram a prever um corte de juros menor na reunião do Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central desta semana.
A expectativa faz parte do boletim Focus, divulgado nesta segunda-feira (16) pelo Banco Central (BC), com base em pesquisa realizada na última semana com mais de 100 instituições financeiras.
Atualmente, a taxa Selic está em 15% ao ano, o maior nível em quase 20 anos.
Até a semana passada, os analistas previam uma redução de 0,5 ponto percentual, para 14,5% ao ano.
Com o início da guerra no Irã, o mercado passou a projetar um corte menor, de 0,25 ponto percentual, para 14,75% ao ano.
A decisão do Copom, do BC, será anunciada na próxima quarta-feira (18).
A explicação é que a guerra no Oriente Médio fez disparar o preço do petróleo, que opera nesta segunda-feira acima de US$ 100, e, por isso, tem potencial de pressionar a inflação brasileira (via aumento dos combustíveis).
Para o fim de 2026, a projeção do mercado para a Selic subiu de 12,13% para 12,25% ao ano.
Para o fechamento de 2027, a projeção do mercado foi mantida em 10,50% ao ano.
Para o fim de 2028, a estimativa dos analistas continuou em 10% ao ano.
Inflação
Com o início do conflito, o mercado também passou a projetar aumento na inflação, cuja expectativa, para 2026, passou de 3,91% para 4,10%.
Se confirmada a projeção, o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) ficará abaixo do registrado no último ano — quando somou 4,26%.
➡️ Para 2027, a expectativa permaneceu em 3,80%;
➡️ Para 2028, a previsão foi mantida em 3,50%;
➡️ Para 2029, a estimativa continuou em 3,50%.
Desde o início de 2025, com a adoção do sistema de meta contínua, o objetivo é manter a inflação em 3%, sendo considerada dentro da meta se variar entre 1,50% e 4,50%.
🔎 Por que isso importa? Quanto maior a inflação, menor é o poder de compra da população — especialmente entre quem recebe salários mais baixos. Isso ocorre porque os preços sobem, enquanto os salários não acompanham esse aumento.
Atividade econômica
Para o crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) de 2026, a estimativa do mercado de crescimento permaneceu subiu de 1,82% para 1,83%.
O resultado oficial do PIB do ano passado foi de 2,3%, conforme divulgou o IBGE na semana passada.
➡️ O Produto Interno Bruto (PIB) é a soma de todos os bens e serviços produzidos no país e serve para medir o desempenho da economia.
Para 2027, a projeção de crescimento do PIB foi mantida em 1,8%.
Taxa de câmbio em queda
O mercado financeiro reduziu sua estimativa para a taxa de câmbio, ao fim deste ano, de R$ 5,41 para R$ 5,40.
Para o fechamento de 2027, a projeção dos economistas dos bancos caiu de R$ 5,50 para R$ 5,47.